Dünya genelinde imalat sanayi, üçüncü çeyreğin başında ivme kaybı yaşadı

İSO’nun Temmuz 2025 verilerine göre, küresel imalat sektörü yılın üçüncü çeyreğine zayıf başladı. PMI birçok ülkede daralma sinyali verirken, sadece birkaç ekonomi büyümeyi sürdürebildi.

İstanbul Sanayi Odası (İSO) tarafından yayımlanan, S&P Global verilerine dayanan Temmuz 2025 İmalat PMI raporuna göre; küresel imalat sanayi sektörü, yılın üçüncü çeyreğine zayıf bir başlangıç yaptı. Küresel İmalat Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI), temmuz ayında 0,7 puanlık düşüşle 50,4’ten 49,7’ye gerileyerek daralma bölgesine indi. Anket verileri, ABD’nin uyguladığı gümrük tarifeleri nedeniyle önceki aylarda öne çekilen talebin etkisinin azalmasıyla üretim ve yeni siparişlerde zayıflama yaşandığını ortaya koyuyor. Bu durum, yılın ikinci yarısında küresel büyümeye ilişkin artan endişelere işaret ediyor. PMI kapsamında takip edilen 33 ülke arasında Temmuz’da imalat sektöründe iyileşme gösteren ülke sayısı 14’ten 11’e gerilerken, Haziran’da büyüme kaydeden 4 ülke Temmuz’da daralmaya geçti. Buna karşılık daralmadan büyümeye geçen ülke sayısı yalnızca 1 oldu. PMI verilerindeki düşüşte üretim ve siparişlerdeki zayıflama kadar küresel stokların yeniden gerilemeye başlaması da etkili oldu.

Zayıf piyasa koşulları ve artan maliyet baskıları, imalatçıların daha temkinli hareket etmesine neden oldu. Satın alma ve stok seviyelerinde düşüş eğilimi dikkat çekerken, önümüzdeki 1 yıla ilişkin beklentiler de son 3 ayın en düşük seviyesine indi. Türkiye’ye ilişkin verilerde ise benzer bir tablo öne çıktı. İstanbul Sanayi Odası Türkiye İmalat PMI, temmuz ayında 45,9 seviyesine gerileyerek 9 aydır süren daralmanın 16. aya taşındığını gösterdi. Üretim ve istihdam düşmeye devam ederken, talep eksikliği ve zayıf pazar koşulları firmaların alımlarını sınırlandırdı. Bu da mevcut stoklarda belirgin bir azalmaya neden oldu.

Euro Bölgesi İmalat PMI, Temmuz’da 0,3 puan artışla 49,8’e yükseldi

Rapora göre, Euro Bölgesi imalat sektöründe faaliyet koşullarında kademeli bir toparlanma gözlendi. Euro Bölgesi İmalat PMI, Temmuz’da 0,3 puan artışla son 3 yılın zirve seviyesi olan 49,8’e yükseldi. Üretim üst üste beşinci ay arttı ancak özellikle ihracat siparişleri etkisiyle büyüme ivme kaybetti. İstihdamda ise düşüş yaklaşık 2 yılın en ılımlı düzeyinde gerçekleşti. Girdi maliyetleri ile nihai ürün fiyatlarında düşüş gözlenmedi. Euro Bölgesi’nde imalat PMI kapsamındaki 8 ülke içerisinde en güçlü büyüme İrlanda’da, en sert daralmalar ise Fransa ve Avusturya’da kaydedildi. Hollanda ile İspanya’da toparlanma hız kazanırken, Yunanistan’da büyüme ivmesi zayıfladı. Almanya İmalat PMI değeri 50’nin altında kalsa da 49,1 ile yaklaşık son 3 yılın en yüksek seviyesine ulaştı.

Birleşik Krallık’ta imalat sanayi üretimindeki daralma Temmuz’da hafifledi. Ancak iç ve dış talepteki zayıflığın devam etmesi, istihdamda da aşağı yönlü eğilimin sürmesine neden oldu. Doğu Avrupa ülkelerinde ise genel görünüm zayıf kaldı. Polonya’nın belirgin zayıf performansı Temmuz’da da devam ederken, Romanya daralma eğilimini korudu. Haziran ayında sınırlı bir iyileşme gösteren Çekya’da ise bu iyileşme kalıcı olamadı ve PMI yeniden düşüşe geçti. Avrupa genelinde imalat sanayisinin toparlanma eğilimi göstermesine rağmen birçok ülkede eşik değer olan 50’nin altında kalınması, sektör genelinde kırılganlığın sürdüğüne işaret ediyor.

İmalat PMI  Verileri:

(50 üzeri değerler sektörde büyümeyi, 50 altı değerler ise daralmayı gösterir.)

Çin ve Japonya Temmuz’da yeniden daralma bölgesine geçti

Söz konusu veriler, Asya-Pasifik bölgesinde üretim ve talepteki eğilimlerin ülkelere göre farklılık gösterdiğini ortaya koydu. Çin’de imalat sektörü, özellikle ihracata dayalı üretimdeki düşüş nedeniyle zayıf talep koşullarıyla karşılaştı. Bu durum üretim ve istihdamda azalmaya, maliyetlerde ise artışa yol açtı. Japonya’da da üretim, Haziran’daki yatay seyrin ardından temmuz ayında talep zayıflığının etkisiyle düşüşe geçti. Güney Kore’de şubat ayından bu yana süren bozulma Temmuz’da daha da belirginleşirken, Tayvan’da yaklaşık iki yılın en düşük PMI değeri kaydedildi. Ülkede üretim, yeni siparişler ve ihracatta gerileme devam etti. Rusya’da ise imalat üretiminde son üç yılın en keskin daralması yaşanarak, PMI son beş ayın dördünde daralma bölgesinde yer aldı.

Buna karşılık Hindistan, Temmuz ayında 59,1 puan ile son 16 ayın en yüksek PMI seviyesine ulaştı ve bölgedeki güçlü performansını sürdürdü. ASEAN bölgesinde ise imalat PMI yeniden 50’nin üzerine çıkarak büyüme sinyali verdi. Bölgede özellikle Vietnam güçlü seyir gösterdi, Filipinler ve Tayland’da da büyüme hızlandı. Avustralya’da siparişlerin yeniden büyümeye geçmesiyle PMI son üç ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Öte yandan Kazakistan, Malezya, Myanmar, Endonezya ve Pakistan gibi ülkelerde PMI halen 50 eşik değerinin altında seyrederek daralma sinyali vermeye devam etti.

İmalat PMI Verileri:

(50 üzeri değerler sektörde büyümeyi, 50 altı değerler ise daralmayı gösterir.)

ABD imalat PMI, 3,1 puanlık sert düşüşle 49,8’e geriledi

ABD’de imalat PMI, temmuz ayında 3,1 puanlık sert düşüşle 49,8’e gerileyerek yıl içinde ilk kez 50 eşik seviyesinin altına indi; yeni siparişlerin durağan seyri üretim artışını sınırlarken, büyümedeki yavaşlama son gümrük tarifelerinin gecikmeli etkisiyle belirginleşti. Kanada’da ise gümrük tarifelerinin talep üzerindeki olumsuz etkisi sürerken, üretim ve siparişlerdeki düşüş ılımlı olsa da daralma eğilimi devam etti. Meksika’da PMI daralma bölgesinde kalmakla birlikte 50 seviyesine yaklaşırken, talep, üretim ve istihdamdaki gerileme Haziran’a kıyasla hafifledi. Brezilya’da ise dış talebin zayıflamasıyla yeni siparişler Haziran 2023’ten bu yana en hızlı düşüşünü yaşarken üretim artışı durma noktasına geldi. Kolombiya’da üretimdeki yavaşlamaya rağmen satışlar ve istihdamdaki toparlanma PMI’ı sınırlı da olsa yukarı taşıdı.

İmalat PMI Verileri:

(50 üzeri değerler sektörde büyümeyi, 50 altı değerler ise daralmayı gösterir.)